欧阳峰的博客

靠政府救助才免遭破产的AIG要发给员工上亿美元的奖金。这件事在美国朝野引起了极大反弹。从总统，国会议员到普通百姓，多数人都气愤难平：纳税人的救援，怎么落到了这帮始作俑者的腰包？是否应该追回这些奖金，如何追回，成了最近的热门话题。按照美国政治的习俗，将这事称为“奖金门”，也是顺理成章的了。

其实，虽然上亿美元不是小数目，AIG奖金的事却只是美国金融业以致整个经济体系积疾的冰山一角。君不见，日前报道说，另一个因财务危机而被收购的投行Merrill Lynch在去年发了更多的奖金。其他限于困境的投行，对自己的经理和员工也是“慷慨解囊”。人们不仅要问，这些“奖金”，所“奖”的是什么？

更能反映问题严重性的，是这场争论中缺失的两个“主角”：接受奖金的投行经理和发出奖金的投行股东。他们的沉默，值得我们深思。

人们通常认为经理们得到高薪金有两个理由：一是他们为企业创造了（带来了）巨大利润，二是他们承担了一定个风险。但是在企业遭受灭顶之灾时，他们为什么还是照样“财源滚滚”？他们既带来了巨大损失又不承担个人风险，他们如何能心安理得？可惜，没有人出来回答。华尔街那么多高层管理，居然没有人出来，或者说他们拿得应该，或者说自愿放弃奖金。甚至国会议员们多次放话希望他们自愿退出奖金，都没有人回应。这种表现，除了“令人心寒”以外，我真不知道应该如何形容。其实这也难怪。在金融界，从商学院到公司的招工选材，“贪婪”都是作为优点的。据说，能为自己争取最大利益的人，才能为公司争取最大利益。但是，高管们是企业的“守护者”而不是所有者。他们有责任把股东的利益，而不是把自己利益，放在第一位。然而现实上，高管以种种手段为自己谋利，而不惜伤害到企业。这种高管与公司的利益冲突，不仅在华尔街，而是在美国所有公司，特别是上市公司都存在。可惜的是，在企业表现好的时候人们不会关注。而企业遇到困境时，又似乎得罪不起这些高管，尽管正是他们造成了这困境。即使将他们解雇，还得提供“黄金降落伞”。如此下去，才到了今天这样的荒唐局面：在华尔街高管的行为造成企业大伤元气而需要纳税者救援时，他们还好意思拿着“合同”来要钱，而且是躲在“薪酬顾问”的背后。这种品德还值得托付吗？当华尔街都是这样的人的话，这个行业还有未来吗？这是一个值得深思的问题。

说到“合同”，我们应该要问：谁与谁订的合同？在这个过程中谁代表股东的利益？这又是美国经济体制的一个大问题：机构投资者的失职和普通股民的无力。企业的最高权力机构是董事会，通常由大股东和行内专家组成。目前，企业的大股东通常都是机构投资者如退休基金，公共基金等。他们运作的目的是通过投资交易赚钱，而不是把某一个企业办好。他们感兴趣的是预测企业的价值而不是提高企业的价值。所以，董事会的实际掌权者就是企业的首席执行官（CEO）和他的同行（也是其他企业的高管）了。我们知道，协调高管与企业之间的利害关系本来是董事会的重要工作。而如今，董事会和高管成了一家，而真正的股东就被晾在一边了。所以，是谁与谁订的合同？可以说是CEO的左手和右手订的合同。如何在企业管理中体现股东利益，行使股东权力，这也是一个亟待解决的问题。这次“奖金门”中我们根本听不到那些“大股东”的声音，就反映了这个问题的严重性。

本来，如何确定高层管理人员的报酬是企业管理中的一个专业问题。但是现在，华尔街的奖金成为了一个政治话题。这是相当不幸的，因为华盛顿的政客们没有足够的专业知识和信息来解决这个问题，很可能越搞越糟，后患无穷。这个恶果不幸还是要你我来承担。但是我们不要忘记恶因是什么。这些恶因不除，即使经济危机过去了，“奖金门”或其他的“门”还是会把美国企业的活力和竞争力消耗殆尽。

【注】关于AIG时间中反映出的高级管理薪酬问题，《纽约时报》的这篇文章说得比较全面，清楚。http://www.nytimes.com/2009/03/18/business/economy/...
【注】有一种为奖金的辩护说法：涉及奖金问题的很多人，他们与金融危机的造成并没有直接关系，不应该受到株连。我认为这种说法很弱。因为他们的奖金与不受他们控制的企业表现挂钩，这是没有办法避免的事。在企业表现好的时候，他们因为别人的功劳而得到奖金。当企业倒霉的时候，他们也因为别人的过错而倒霉，这也是公平的。

【《村外》是网友mendel的作品，首发于星湖沙龙http://www.starlakeporch.net/bbs/read.php?1,45388,4...。

以前曾推荐mendel的科普作品《血缘》（http://www.de-sci.org/blogs/fouyang/archives/12623）。这次的散文《村外》不是关于科学，而是 作者回乡的感受。这篇文章的文学手法我非常佩服。文章的主题是晨雾中旧地重游。文中多次提到“雾”，使得现实中的乡村，记忆，遥远的现代生活在“雾”中忽隐忽现，交错交融，真是绝妙的构思。文中也有不少很美的句子，如“只有乡村的泥地路才配手衲底的布鞋。”， “河面的漩涡或波纹似乎在说我正惊吓了一条早起的鱼。”

这样好的文章，不敢不与朋友们分享。】

村外

农历己丑年后，就没有好过一两天。连绵的阴雨天，又冷又湿。看CCTV整天播放北方的抗 旱新闻，让人领略到大自然的喜怒无常：是自然之母决定着人类的生活方式。

苏北的农村，特别是农村的夜晚和清晨，让你真正体会到自然之母的安详和宁静：你可以在 北京时间二十点安然入睡，窗外是乌黑乌黑的。

只有真正的黑夜，才有真正的睡眠！

清晨6点，是我身体的自然生物节律而不是马路上汽车或人群的嘈杂声唤醒了我的睡眠。 穿上母亲手衲的布底鞋，向村外跑去。虽然村里已经有了水泥路，我还是沿着儿时的记忆， 沿着泥路，向村外的荡田跑去，只有乡村的泥地路才配手衲底的布鞋。

这天是漫天的大雾，离开村外不多远，我回头一看，这个我曾非常熟悉而又有点陌生的小村 庄，笼罩在一片奶白色的浓雾之中。只能看到隐隐约约的房舍。流经村庄的河流上面，漂浮 着一层缭绕的烟雾。刚升起的太阳，呈现出惨红的颜色，悬挂在村子的东头。

我沿着村外西边的小路向西跑去。泥路的两边散落着三三两两的坟茔，似乎和二十多年前没 有什么区别，至多是添加了一些新坟。一些坟茔前也竖起了水泥碑刻。我一边跑步一边努力 地辨认着碑刻上的名字。每见一个熟悉的名字我就努力地回忆一张熟悉的脸孔。泥路的左边 依然是那条非常熟悉的小河，我曾经多次在这条河里叉鱼。河面的漩涡或波纹似乎在说我正 惊吓了一条早起的鱼。

路的右边是一片片的荡田。可惜今天的雾非常的大，能见度非常低。虽然我看不远，但是我 的记忆能让我“看”到雾后面一块块熟悉的田地。尽管快速的城镇建设和农村的道路发生了 许多的变化，但是我发现这些农田的格局其实没有什么变化，我甚至能找到我儿时曾走过的 那条田埂。

我的跑步声也惊动了河边的一只水鸟。当我再回头看的时候，除了悬挂在东边的惨红色的太 阳外，周围都是雾蒙蒙的一片，村庄已经消失在浓雾之中。只有脚边的枯草和脚下的泥土告 诉我现在身至何处。周遭是那样的静谧，我甚至能听到我的脚触碰每一根枯草的声音。我努 力地垫着脚步，害怕给周遭带来讨厌的噪音。

早春的清晨，本来就有些清凉，再加上漫天的浓雾，我感到有些水汽凝集到我的外套上面， 冷气透过衣服直逼肌肤。我有意识地大口大口地呼吸着空气，鼻孔也劲力地嗅着泥土的气 息。我试图让身体的每一个感觉器官和感觉细胞能感受到此刻的“感觉”，这是自然的感觉，也就是城里文化人叫做的“原生态”感觉。

当我返回的时候，我隐隐约约地听到前方庄子里叫卖声和路过的机动车的嘈杂声。

提到金融富豪，人们想到的往往是笔挺的西装，装饰豪华的办公室，来往匆匆的助手，噪杂的电话下单……这正是《滚雪球》(The Snowball: Warren Buffett and Business of Life by Alice Schoeder, 2008)的开场。但是接下来，展现在我们面前的却是一个完全不符合刻板形象的巴菲特。他对赚钱充满热情，但把人品原则看得更重。他对子女出奇吝啬，对社会却乐善好施。他对自己的专业能力充满自信，却又象孩子一样期盼别人的肯定。他腰缠亿万却不求奢侈，最爱的享受是和朋友打桥牌。他与太太中年开始分居，但太太去世却使他伤心欲绝。。。然而，我感触最深的，还是巴菲特的人生道路。

《滚雪球》是按年份记叙的，每一章涵盖一到几年时间。但是，我认为巴菲特的经历大致可分三个阶段。第一个阶段是从一文不名开始积累财富，这段时间内，巴菲特学习股票投资，拉来投资者成立了几个合伙公司。通过挣管理费重复投资，巴菲特在为客户创造出色回报的同时，自己在32岁（1962年）时也成为百万富翁。到1969年，他解散了所有合伙公司，只留下伯克希尔•撒韦公司（Berkshire Hathaway Inc.) 和另外一个小型公司。第二个阶段中，他除了继续伯克希尔公司的投资外，开始追求少年时代的梦想：办报纸。他买下了一家地方报纸经营，还成为《华盛顿邮报》的股东，并由此进入国家级的精英圈。第三个阶段，他又专注到投资上。伯克希尔公司多年表现亮丽，他也跨入世界首富行列。同时，他开始“输出”自己的投资，经营和社会观理念。他参与过反对取消遗产税的政治努力，在很多场合对美国的贸易赤字和金融界过度借贷的状态提出批评。而后来他终于找到自己的舞台，就是通过慈善事业来影响世界。除了经营自己和太太的基金外，他还在2006年宣布将80%的财富捐给其他慈善基金（主要是盖兹基金）。此举开创了富豪在世时就捐出可观比例财富的先例，也带动了其他富豪，包括远在香港的李小龙和李嘉诚等大笔解囊。原来处事低调的盖兹基金，为此需要专门成立一个机构来接受社会各界的捐款。

按这本书的说法，巴菲特在投资决策上可算是百战百胜，从未遭受过重大的挫折。但是他在参与经营方面，却是乏善可陈。通常，巴菲特购买公司股权后，或者把公司关掉变现，或者保留原有的管理团队，自己很少插手。但是他也有几次由于种种原因参与管理，却都不顺利。最多也就是解决了危机，而从未带来大的发展。其实这也不奇怪。巴菲特虽然有自己的经营理念（比如企业应把股东而不是经理的利益放在首位），但他对经营并没有热情，而是形势使然不得不为。可见，即使是“股神”，没有热情也不能成就奇迹的。

我常常在想，那些富豪们，拥有的财富远远超过消费所需。那么金钱对于他们生活的意义到底是什么呢？这个问题对于巴菲特尤其有趣，不仅因为他的首富身份，而且因为他不是一个追求奢侈的人（他面对山珍海味，却在想念麦当劳的土豆条）。但是，纵观全书，我们可以看出，巴菲特的财富还是给他带来了很大益处。首先，财富给了他资源来实现理念和扩大影响力。除了在商业上呼风唤雨外，巴菲特的成功也为他赢得了很多忠实听众。他每年给股东的信拥有成千上万的读者。世界各地的中学生来到他的办公室“朝圣”，聆听巴菲特关于投资，理财和人生的告诫。巴菲特还通过他控制的慈善基金推动他所热衷的公益事业。第二，财富使得巴菲特能做他想做的事。由于从很年轻就开创了自己的事业而且很顺利，巴菲特很早就告别了为饭碗而工作的日子。他总是能够追求自己的梦想，按照自己的规划来度过人生。世上还有比这更幸福的事吗？第三，财富使得巴菲特能与很多出类拔萃的人为伍。年轻时，他通过投资《华盛顿邮报》与年长十几岁的《华盛顿邮报》掌门人葛兰姆（Kay Graham）成为好友。葛兰姆请巴菲特主持投资事宜，并把他领进华盛顿的上流社会。他们带有罗曼蒂克色彩的友谊，一直持续到葛兰姆去世。巴菲特的另一个长期朋友是比他年轻很多的比尔•盖兹（Bill Gates）,微软公司创始人和总裁。他虽然对计算机一窍不通，却很赏识盖兹的技术天才和经营能力。他甚至把自己的绝大部分财富都托付给盖兹基金从事慈善事业。巴菲特有句名言：对于成功的衡量，是看你所在乎的人中有多少人爱你。显然，要得到象葛兰姆和盖兹那样的人的友谊，没有足够的财富是不可能的。可见，财富对于巴菲特的人生还是起了至关重要的作用。但是，巴菲特因为有了他的理念，热情和智慧，才能享受这些财富所带来的得益。其实，巴菲特也深知这一点。在他年轻时，他认为自己对社会贡献的最好途径就是积累财富。但到晚年，他却认为他的财富已经超过了自己和继承人的管理能力，所以应该趁早归还给社会。巴菲特的辉煌人生，来自于财富和智慧的结合和平衡。

巴菲特多次宣称过不写传记。《滚雪球》这本书是得到他本人合作的少数传记之一。作者虽然是个金融分析师，却力求超越金融和投资，展现巴菲特人性的一面。她也的确做到了这一点。这本976页的书，不但记录了巴菲特的职业生涯和私人生活，也以相当笔墨介绍了那段历史中不少重要的人物和事件。解读人生本来就很困难，更何况象巴菲特那样经历丰富的人生。所以，读这本书也就是见仁见智的事了。这里，我只能写些自己某一角度的感想。关于投资理念，以后有机会再讨论吧。

“书山有路勤为径，学海无涯苦作舟”是我们从小就耳熟能详的教诲。成年后，我们都知道世界并非如此。很多事情不是光努力就能做到的，而且有些成功似乎也不需要超常的努力。那么成功之路究竟是什么铺成的呢？这个问题对于我们回首人生和教育后代，都是十分重要的。

《超人》（Outliers, the Story of Success by Malcolm Gladwell）是一本关于“成功”秘诀的书。作者Gladwell在英国出生，在加拿大长大。他是历史专业出身，当过科学记者，现在是《纽约客》（The New Yorker）的作者。他的前两本书，《转折点》（The Tipping Point）和《灵感》(Blink)都登上了畅销书榜。这本《超人》也是畅销书。

美国是崇尚个人努力的文化，通常都把个人的成功归之于自己的聪明和努力。但是《超人》这本书比较系统地讨论了超级成功背后的原因。这里讲的超常成功，就是千万人中出一个那样的“明星”。这也是书名outlier的意思。

首先，作者指出，超级成功是很多因素的叠加。其中有个人智力，也有各种外在因素。有时即使很小的优势，也会给结果带来巨大的不同。例如，加拿大的明星冰球手，生日大多刚刚在入队的生日截止期之后。这意味着他们小时候加入冰球队时，往往是队里年龄最大的队员。就这不到一岁的年龄优势，就使得他们的事业走上不同的轨迹。另一个重要因素，就是“天时”，也就是一个人的专长正好遇到了社会的需要。比如，计算机行业的几个超级牛人，他们的生日都在1953到1956之间。更早些，世界历史上75个最富的人中，有14个人出生在1831至1840的美国！所以，“生须逢时”也是成功的条件之一了。而个人智力（以IQ测量），当然是要的。但是到了一定程度以后，IQ再高也没什么优势了。由这些事实可见，“超级成功”其实是很偶然的事。我们可以受其激励，但也要学会坦然处之。

但是，个人努力也不是不重要。相反，它是成功的关键因素！【注一】作者提出了“一万小时定律”。也就是说，为了在一件事上达到优秀的水平，一生中至少要花一万小时在这件事上。这包括乐器这样显然需要练习的技能（假定从5岁开始学到20岁出道，一万小时就意味着每天1.8小时，或除去周末，每天2.6小时），也包括计算机编程这样需要“机灵”的行当。书中还花很大篇幅讨论亚洲的中小学教育。由于文化背景，那里的孩子从小就被教育说：辛勤才有回报。那里的学校时间长，假期少，所以学生在国际测验中表现好。而即使在美国，种种研究也表明，学生的努力程度与成绩有直接关系。特别是，在美国通常都认为学好数学需要天分，而实际上是绝大多数美国学生花的力气太少。作者讲了纽约市一个实验中学KIPP Academy的动人故事。这个学校专门招收贫穷地区的学生（没有选拔而是抽签），给他们很大的工作量。五，六年级的学生每天要上近十个小时的课，还要做三个小时以上的作业。经过这样的训练，80%的学生上了大学，很多是家里第一个大学生。对我们亚裔的父母来说，这些是很熟悉的道理。但是面对美国“主流”的“have fun”心态，我们多少也会有些动摇。这本书为我们提供了另一方面的证据。当然，努力是需要动力的。“一万小时”的努力，靠家长逼迫是很难做到的。热情，远见，纪律性，是动力的基础。而书中的例子也说明，这些是可以通过教育来灌输给孩子们的。

本书的第三个论点也很有意思。作者回顾了自己母亲的历程：她从贫穷国家牙买加的平民成为受到良好教育的作家和心理学家。他用这个故事说明，在“成功”的每一步背后，都有很多人的帮助和支持。所以成功者（不管程度如何），要意识到自己是受益者，有回报的责任。如股神巴菲特所说：如果你出生前让你选择生在美国还是生在其他国家，你愿意以一生收入的多少比例来换取生在美国？那么我们生在这个幸运国家的人，是不是应该履行“出生前的承诺”？

《超人》这本书与Gladwell其他书一样，也有不足之处。也许是《纽约客》写手的职业习惯，Gladwell喜欢以讲故事的形式写书。其好处当然是饶有趣味，但代价是结构松散。基本上每节看个头尾就差不多了。而且作者似乎是根据手头的材料来组织篇章而不是反过来，使得全书的逻辑结构不是很明晰。用故事来讲道理的不足是：不知道作者有没有“漏掉”反面的证据。所以对其结论也只能作为参考了。不管怎样，这是本有趣，轻松的小书，而且对我们了解自己和了解社会都颇有帮助。

【注一】细心的读者将会注意到，这一段所说的“成功”与上一段不同。这里说的不是“千万分之一”的“超级成功”，而是普通的事业和人生的优秀。“超级成功”需要很多偶然因素，“追求优秀”却是每个人能做到的。